11 月 16 日晚間消息，騰訊控股今日發(fā)布 2022 年度第三度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，該公司第三季度營(yíng)收 1401 億元，同比下滑 2%；凈利潤(rùn) 399.4 億元，同比增長(zhǎng) 1%，非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下，凈利潤(rùn) 322.5 億元，同比增長(zhǎng) 2%。

財(cái)報(bào)發(fā)布后，騰訊董事長(zhǎng)兼 CEO 馬化騰、總裁劉熾平、首席戰(zhàn)略官詹姆斯?米歇爾（James Michelle）及 CFO 羅碩瀚等公司高管召開了財(cái)報(bào)電話會(huì)議，解讀財(cái)報(bào)要點(diǎn)，并回答分析師提問(wèn)。

以下即為本次電話會(huì)議分析師問(wèn)答環(huán)節(jié)主要內(nèi)容：

Exane 法巴分析師 William Packer：第一個(gè)問(wèn)題，成本方面的進(jìn)展為公司恢復(fù)利潤(rùn)增長(zhǎng)提供了重要支撐，我也看到一般和行政支出仍然在增長(zhǎng)，這部分支出的增長(zhǎng)是否包含了與裁員相關(guān)的一次性重組成本以及其他方面的開支節(jié)約？可否請(qǐng)管理層透露一下此次一次性操作所帶來(lái)的成本數(shù)額？這樣可以更有助于我們對(duì)潛在成本增加的理解。第二個(gè)問(wèn)題關(guān)于國(guó)內(nèi)游戲業(yè)務(wù)，營(yíng)收增長(zhǎng)的是否似乎再次出現(xiàn)放緩的情況，管理層預(yù)計(jì)該業(yè)務(wù)何時(shí)能夠恢復(fù)營(yíng)收增長(zhǎng)？需要報(bào)請(qǐng)監(jiān)管方同意發(fā)布更多游戲產(chǎn)品？還是調(diào)整未成年人相關(guān)的游戲產(chǎn)品組合以形成營(yíng)收增長(zhǎng)的有利因素？

羅碩瀚：是的，一次性重組成本中包含了一般和行政支出的增加，還有研發(fā)人員方面支出的增加，幅度同比是低個(gè)位數(shù)的增長(zhǎng)。

詹姆斯?米歇爾：關(guān)于國(guó)內(nèi)游戲業(yè)務(wù)的問(wèn)題，你提到了三個(gè)方面的影響因素：保護(hù)未成年人的措施，新游戲版號(hào)的缺乏 —— 這對(duì)于游戲行業(yè)非常重要 —— 以及頗具挑戰(zhàn)的宏觀環(huán)境。關(guān)于公司如何提振國(guó)內(nèi)游戲業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的問(wèn)題，到今年 9 月份，網(wǎng)絡(luò)游戲保護(hù)未成年人政策出臺(tái)已經(jīng)有一年時(shí)間，政策對(duì)于公司業(yè)務(wù)的影響也攤還到損益表之中，所以從現(xiàn)金流的角度來(lái)看，對(duì)我們的影響已經(jīng)不是很大。為實(shí)現(xiàn)營(yíng)收的實(shí)質(zhì)性和可持續(xù)性增長(zhǎng)，另外兩個(gè)影響因素中，至少有一個(gè)需要出現(xiàn)改善。我們預(yù)期會(huì)獲得更多的游戲版號(hào)，更多產(chǎn)品上市，這方面的變化會(huì)很快出現(xiàn)，而關(guān)于宏觀方面我們目前還無(wú)法預(yù)測(cè)，當(dāng)然如果三個(gè)方面的情況都出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，我們的營(yíng)收增長(zhǎng)就會(huì)出現(xiàn)加速，如果只有一個(gè)因素出現(xiàn)改善，再考慮政策效應(yīng)的影響不那么明顯的情況，也足夠推動(dòng)我們營(yíng)收的增長(zhǎng)。

美銀美林分析師 Eddie Leung：公司如何應(yīng)對(duì)版號(hào)減少的問(wèn)題？是否考慮調(diào)整現(xiàn)有游戲新資料片開發(fā)的策略，以延長(zhǎng)該產(chǎn)品的生命周期和價(jià)值？另外，關(guān)于公司的視頻號(hào)廣告業(yè)務(wù)，目前客戶的反饋如何？投資回報(bào)率如何？還有哪些需要改進(jìn)的領(lǐng)域？

詹姆斯?米歇爾：我們確實(shí)調(diào)整了游戲開發(fā)方面的策略，當(dāng)然這些調(diào)整的效果可能還需要幾個(gè)季度才能顯現(xiàn)。首先，我們將資源投放在幾個(gè)大型的，更具影響力的，更具產(chǎn)品價(jià)值的新產(chǎn)品之上，這些游戲都是瞄準(zhǔn)全球市場(chǎng)的，而非只是針對(duì)某些特定市場(chǎng)開發(fā)。第二，我們將更多資源和時(shí)間投入到現(xiàn)有游戲的升級(jí)包之中，例如前面我大篇幅提到的《穿越火線》（CrossFire）。第三，我們也確信不久的未來(lái)就會(huì)有新版號(hào)的發(fā)放，緩解對(duì)游戲行業(yè)發(fā)展構(gòu)成的不利因素。

關(guān)于你提到的廣告客戶對(duì)于微信視頻號(hào)內(nèi)嵌廣告反饋的問(wèn)題，最值得關(guān)注的一點(diǎn)是，視頻號(hào)廣告的受眾區(qū)別于其他類型廣告的受眾，他們沒(méi)有消費(fèi)其他類型的短視頻，而行業(yè)其他平臺(tái)的用戶通常存在明顯的重疊情況，所以我們的廣告客戶，尤其是對(duì)于快消品，高端品牌客戶，非常喜歡在視頻號(hào)的平臺(tái)上發(fā)布廣告，因?yàn)檫@些廣告所能夠觸及的受眾是他們?cè)谄渌脚_(tái)上無(wú)法觸及的，我們的服務(wù)費(fèi)率也非常不錯(cuò)，其中也包括了在公司其他服務(wù)平臺(tái)上投放的溢價(jià)，比如微信朋友圈?？蛻羲答伒漠a(chǎn)品優(yōu)化方面，目前最關(guān)鍵的一點(diǎn)是他們希望購(gòu)買更多廣告庫(kù)存，希望我們提供更多庫(kù)存，我們也確實(shí)在定期地提高庫(kù)存水平，目前還是處于供不應(yīng)求的情況。

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