上周四，微軟迎來了一個(gè)壞消息。他們連橫游戲平臺(tái)與內(nèi)容的雄心戰(zhàn)略，斥資 687 億美元收購動(dòng)視暴雪的交易，遭到了美國政府的無情拒絕。

游戲野心被潑冷水

美國反壟斷監(jiān)管部門聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)（FTC）以 3：1 的表決結(jié)果，決定對(duì)微軟收購動(dòng)視暴雪的交易提出反壟斷訴訟，要求行政法庭法官否決這一交易。

這一決定并不會(huì)讓微軟感到驚訝，因?yàn)樗麄冊(cè)缇椭懒诉@一結(jié)果。上個(gè)月美國媒體就已經(jīng)爆料 FTC 作出了相關(guān)決定。過去幾個(gè)月，微軟一直和 FTC 進(jìn)行溝通，試圖做出更多讓步和承諾，但雙方始終沒有達(dá)成一致。

值得一提的是，此次 FTC 委員投票中，唯一投下反對(duì)票的是共和黨委員威爾森（Christine Wilson）。雖然 FTC 五名委員均由美國總統(tǒng)提名，經(jīng)過參議院投票表決后上任，任期七年。但總統(tǒng)只能提名三名本黨委員。

今年 1 月，微軟宣布斥資 687 億美元現(xiàn)金收購游戲巨頭動(dòng)視暴雪。這是全球游戲行業(yè)最大的并購案，也是史上最大規(guī)模全現(xiàn)金收購案。但這對(duì)科技巨頭微軟來說并不算什么，去年微軟營收高達(dá) 1681 億美元，運(yùn)營利潤(rùn) 699 億美元。

納德拉出任微軟 CEO 之后，一直在大舉并購擴(kuò)張業(yè)務(wù)版圖。過去七年時(shí)間，微軟已經(jīng)累計(jì)投入超過 700 億美元，收購了 80 多家企業(yè)。而游戲則是他的重點(diǎn)投資領(lǐng)域，先后收購了 10 多家游戲工作室，包括去年收購的 Zenimax 以及此前的 Mojang Studios。值得一提的是，游戲是微軟為數(shù)不多在消費(fèi)市場(chǎng)取得成功的產(chǎn)品。

此次完成收購動(dòng)視暴雪之后，微軟更是在游戲主機(jī)和游戲內(nèi)容都與索尼全面看齊了。主機(jī)、內(nèi)容和云，是微軟游戲業(yè)務(wù)的三塊基石，云游戲業(yè)務(wù) Game Pass 目前用戶數(shù)已經(jīng)超過 2500 萬人。收編動(dòng)視暴雪之后，微軟在全球游戲業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額將從 6.5% 上升到 10.7%。

完成這筆收購之后，動(dòng)視暴雪 CEO 科提克（Bobby Kotick）將向微軟游戲業(yè)務(wù) CEO 斯賓塞（Phil Spencer）報(bào)告。Xbox Game Pass 游戲服務(wù)也將納入《使命召喚》、《魔獸世界》、《糖果傳奇》等膾炙人口的作品。微軟也將和索尼及騰訊一道成為全球游戲行業(yè)三巨頭。

當(dāng)時(shí)微軟預(yù)計(jì)這筆交易能夠在 2023 年 6 月之前完成，設(shè)定的交易解約金是 30 億美元。這表明微軟相信這筆交易能夠獲得美國及歐洲的監(jiān)管部門審批。因?yàn)槲④浭召弰?dòng)視暴雪之后，依然是全球游戲行業(yè)的第三名，而且他們的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是索尼，而不是美國企業(yè)。

FTC 不相信微軟

然而，現(xiàn)在美國監(jiān)管部門對(duì)微軟的游戲戰(zhàn)略野心直接潑了盆冷水。FTC 和美國司法部是美國兩大反壟斷監(jiān)管部門，兩家機(jī)構(gòu)的職責(zé)略有差別，但也存在重合。美國司法部向白宮直接報(bào)告，而 FTC 則由總統(tǒng)提名委員，但保持獨(dú)立運(yùn)行。FTC 沒有執(zhí)法權(quán)，必須通過訴訟申請(qǐng)否決具體的并購交易。

FTC 為什么要否決微軟收購？他們?cè)谠V訟文件中表示，如果微軟控制了動(dòng)視內(nèi)容，他們將有能力和更多的動(dòng)力去保留或者弱化動(dòng)視的內(nèi)容，顯著削弱包括產(chǎn)品品質(zhì)、價(jià)格和創(chuàng)新的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。而削弱競(jìng)爭(zhēng)可能會(huì)在行業(yè)的關(guān)鍵時(shí)刻，給多個(gè)市場(chǎng)的消費(fèi)者帶來顯著傷害。

簡(jiǎn)單的說，F(xiàn)TC 擔(dān)心微軟收購動(dòng)視暴雪之后，會(huì)將《使命召喚》、《魔獸世界》等諸多熱門游戲變成自己 Xbox 平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)籌碼，對(duì)其他平臺(tái)的玩家上調(diào)價(jià)格，或是在未來讓動(dòng)視為自己的 Xbox 主機(jī)平臺(tái)制作獨(dú)家內(nèi)容，從而限制全球游戲玩家的選擇。

FTC 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)局負(fù)責(zé)人維多瓦（Holly Vedova）表示，微軟已經(jīng)表現(xiàn)出他們有能力且可能會(huì)選擇不與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手共享內(nèi)容。FTC 計(jì)劃阻止微軟控制一家領(lǐng)先的獨(dú)立游戲工作室，阻止微軟利用其來損害諸多充滿活力和快速增長(zhǎng)的游戲市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

這也是索尼和任天堂等主機(jī)廠商所擔(dān)心的事情。在微軟宣布收購動(dòng)視之后，索尼就公開提出異議。他們認(rèn)為，如果微軟獲得《使命召喚》游戲的所有權(quán)，或者未來限制動(dòng)視游戲在其他平臺(tái)上線，可能會(huì)阻礙全球游戲行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。索尼是反對(duì)微軟收購動(dòng)視的最主要業(yè)界聲音。

為了化解游戲行業(yè)以及監(jiān)管部門的擔(dān)憂情緒，獲得反壟斷審批，微軟今年多次承諾，他們完成交易后會(huì)繼續(xù)在其他平臺(tái)上提供《使命召喚》等熱門游戲。微軟向各家游戲平臺(tái)提議簽署未來十年的《使命召喚》授權(quán)協(xié)議，但索尼尚未接受這份合約，任天堂和 Valve 已經(jīng)接受了類似合約。此外，微軟還宣布，計(jì)劃未來在任天堂平臺(tái)推出《使命召喚》。

在微軟收購動(dòng)視的問題上，微軟與索尼這兩大游戲主機(jī)巨頭的關(guān)系日益緊張。過去幾個(gè)月時(shí)間，微軟不僅公開駁斥英國監(jiān)管部門的反壟斷擔(dān)憂，認(rèn)為他們實(shí)際上被索尼的投訴誤導(dǎo)，并指責(zé)索尼也曾經(jīng)付錢給游戲開發(fā)者讓他們離開 Xbox 平臺(tái)。

盡管微軟為了贏得監(jiān)管審批做出諸多承諾，但 FTC 對(duì)此并不買賬。他們?cè)谠V訟文件中提到，微軟曾經(jīng)在收購游戲工作室之后，以此打壓其他游戲主機(jī)平臺(tái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，其中包括 2021 年斥資 75 億美元收購游戲開發(fā)商 Zenimax 的交易。

FTC 提出的一個(gè)依據(jù)是，當(dāng)初為了獲得反壟斷部門批準(zhǔn)收購 Zenimax，微軟曾經(jīng)向歐盟委員會(huì)反壟斷官員承諾，他們不會(huì)停止在 Xbox 之外平臺(tái)發(fā)行銷售 ZeniMax 游戲，但在歐盟批準(zhǔn)這一交易之后，微軟卻宣布 Elder Scrolls VI、《血色降臨》（Redfall）和《星空》（Starfield）幾款游戲?qū)⑹?Xbox 獨(dú)家。

但有趣的是，歐盟反壟斷機(jī)構(gòu)卻在接受媒體質(zhì)詢時(shí)表示，微軟當(dāng)初并沒有對(duì)他們做出上訴承諾，并沒有答應(yīng)不在 Xbox 推出獨(dú)家游戲，因此并不算是誤導(dǎo)監(jiān)管部門，之后也并沒有食言違規(guī)。歐盟這番表態(tài)可能會(huì)讓 FTC 在訴訟中面臨證據(jù)尷尬。

微軟決定應(yīng)訴到底

雖然收購動(dòng)視的交易遭到 FTC 起訴阻止，但微軟和動(dòng)視都不打算就此放棄。動(dòng)視暴雪 CEO 科提克也表示，相信微軟能夠贏得這場(chǎng)訴訟，最終完成收購交易。他強(qiáng)調(diào)，F(xiàn)TC 對(duì)微軟的指控與事實(shí)并不相符。

在 FTC 宣布起訴之后，微軟總裁布拉德?史密斯（Brad Smith）對(duì)此回應(yīng)稱，“我們依然相信這一交易可以擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)，為游戲開發(fā)者和玩家創(chuàng)造更多的機(jī)遇。我們從第一天起就致力于關(guān)于競(jìng)爭(zhēng)的擔(dān)憂，包括本周早些時(shí)候向 FTC 提出了更多讓步。雖然我們相信和平解決問題，但我們也對(duì)贏得訴訟充滿信心。”

按照 FTC 否決交易的流程，他們先是向行政法庭提起訴訟。隨后行政法庭將會(huì)舉行聽證，對(duì)這一案件作出初步判決。雙方均有上訴到聯(lián)邦法庭的權(quán)利，F(xiàn)TC 可以向法庭申請(qǐng)禁制令；如果微軟敗訴，他們有權(quán)向聯(lián)邦巡回法庭提起上訴，甚至最終起訴到美國最高法院。

此外，微軟收購動(dòng)視的交易還要等待歐盟和英國等市場(chǎng)監(jiān)管部門的審批。在美國反壟斷監(jiān)管部門明確否決交易之后，歐盟和英國政府的立場(chǎng)也將成為各界的關(guān)注焦點(diǎn)。英國監(jiān)管部門 CMA 此前也已經(jīng)明確提出，擔(dān)心微軟收購動(dòng)視之后會(huì)影響游戲主機(jī)、游戲訂閱以及云服務(wù)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。

通常來說，企業(yè)在遭到 FTC 起訴之后多會(huì)主動(dòng)放棄收購，不愿與監(jiān)管部門進(jìn)行耗時(shí)數(shù)年的訴訟案。這方面的案例比比皆是。由于 FTC 的反對(duì)以及訴訟，美國第二大運(yùn)營商 AT&T 在 2011 年放棄了 390 億美元收購第四大運(yùn)營商 T-Mobile 的交易，英偉達(dá)在今年 2 月放棄了 400 億美元收購 ARM 的交易，Meta 在今年 8 月放棄了收購健身服務(wù)公司 Within 的計(jì)劃。

不過，巨頭企業(yè)有時(shí)也會(huì)選擇與反壟斷監(jiān)管部門應(yīng)訴到底，并取得最終勝利。2016 年 AT&T 宣布斥資 854 億美元收購媒體巨頭時(shí)代華納，但美國司法部在次年提起反壟斷訴訟，計(jì)劃阻止這一天價(jià)并購案。經(jīng)過近三年的訴訟與上訴，2019 年美國哥倫比亞特區(qū)聯(lián)邦上訴法庭做出了有利于 AT&T 的判決；而美國司法部最終選擇了放棄。

這也不是微軟第一次面對(duì)反壟斷訴訟。美國科技行業(yè)最具里程碑意義的反壟斷訴訟就是美國政府起訴微軟。由于微軟在 Windows 操作系統(tǒng)捆綁 IE 瀏覽器，違反了 1992 年與 FTC 達(dá)成的和解協(xié)議，1998 年美國司法部連同 19 個(gè)州向微軟提出反壟斷訴訟。

2000 年聯(lián)邦地區(qū)法官判決微軟反壟斷罪名成立，下令將微軟分拆成瀏覽器和操作系統(tǒng)兩個(gè)獨(dú)立公司。如果遭受分拆，這是自 1984 年美國政府強(qiáng)行分拆 AT&T 之后最大規(guī)模的反壟斷分拆重組。面臨滅頂之災(zāi)的微軟隨后在聯(lián)邦上訴法庭提出上訴，并在次年贏得上訴。

最終美國司法部與微軟宣布達(dá)成和解，避免了在最高法院對(duì)決的結(jié)果。微軟同意與第三方公司共享 API，并同意在未來五年接受一個(gè)監(jiān)管小組不受限制的訪問源代碼和微軟系統(tǒng)。雖然看起來微軟贏得了這場(chǎng)訴訟大戰(zhàn)，但微軟聯(lián)合創(chuàng)始人蓋茨也因?yàn)檫@起訴訟而辭去了 CEO 職位，并且放棄了此前積極擴(kuò)張戰(zhàn)略。

反壟斷鷹派上臺(tái)

這起反壟斷的另外一個(gè)看點(diǎn)是美國政府日益強(qiáng)硬的反壟斷立場(chǎng)。在過去幾年時(shí)間，特朗普政府和拜登政府的司法部與 FTC 先后對(duì)谷歌、Meta、亞馬遜和蘋果四大科技巨頭展開為期數(shù)年的反壟斷調(diào)查，已經(jīng)對(duì)谷歌和 Meta 提出了反壟斷訴訟，明確要求分拆 Meta 的 Instagram 業(yè)務(wù)。

雖然兩黨反壟斷的出發(fā)點(diǎn)有所差別，但無論是特朗普政府還是拜登政府，都希望遏制科技巨頭日益增長(zhǎng)的政治和經(jīng)濟(jì)影響力。因此拜登政府上任之后，延續(xù)了特朗普政府此前的反壟斷調(diào)查，而且還加大了監(jiān)管審批的力度。

拜登上臺(tái)之后連續(xù)委任了三位反壟斷鷹派學(xué)者律師負(fù)責(zé)美國三大反壟斷主管職位：年僅 32 歲的哥倫比亞大學(xué)學(xué)者麗娜汗（Lina Khan）出任 FTC 主席，她在哥大的同事吳修銘（Tim Wu）進(jìn)入國家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)，出任科技與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)政策的總統(tǒng)特別助理；力主打壓谷歌的反壟斷律師坎特（Jonanthan Kanter）出任了司法部反壟斷部門負(fù)責(zé)人。

值得一提的是，麗娜汗正是因?yàn)楹粲醴磯艛啵糁瓶萍季揞^而一舉成名的。2017 年，還在耶魯大學(xué)就讀的麗娜汗發(fā)表論文《亞馬遜的反壟斷悖論》（Amazon’s Antitrust Paradox），以電商巨頭亞馬遜為例，立場(chǎng)鮮明地要求對(duì)美國反壟斷法律體系進(jìn)行改革。麗娜汗通過剖析亞馬遜的業(yè)務(wù)和競(jìng)爭(zhēng)模式，指出以往芝加哥學(xué)派的壟斷衡量標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)不適用當(dāng)今的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)時(shí)代。

如外界預(yù)期的一致，麗娜汗上任 FTC 之后立即開始實(shí)施了她的監(jiān)管理念。去年 8 月，F(xiàn)TC 修改后重新提交了對(duì) Facebook 的反壟斷訴狀，再次要求法庭下令分拆 WhatsApp 和 Instagram。今年 1 月，哥倫比亞特區(qū)聯(lián)邦地區(qū)法官駁回了 Facebook 的訴求，決定繼續(xù)推進(jìn) FTC 的訴訟。

麗娜汗的 FTC 似乎將要反壟斷立場(chǎng)進(jìn)行到底，阻止企業(yè)巨頭通過并購擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模。去年 12 月，F(xiàn)TC 對(duì)英偉達(dá)提起反壟斷訴訟，要求否決英偉達(dá) 400 億美元收購 Arm 的交易。在遭遇監(jiān)管部門阻力之后，英偉達(dá)最終無奈放棄了這一交易。此外，F(xiàn)TC 還成功阻止了洛克希德馬丁公司收購 Aerojet Rocketdyne 的交易。諷刺的是，此前微軟也曾經(jīng)公開反對(duì)英偉達(dá)收購 Arm，擔(dān)心這會(huì)讓英偉達(dá)獲得移動(dòng)平臺(tái)芯片的主導(dǎo)權(quán)。

而美國司法部也在坎特的主導(dǎo)下，在上個(gè)月成功阻止了出版行業(yè)的重大并購：企鵝蘭登書屋（Penguin Random House）對(duì)西蒙舒斯特（Simon & Schuster）的 21 億美元并購案。在阻止企業(yè)巨頭并購的問題上，坎特與麗娜汗立場(chǎng)高度一致，他們表示兩大機(jī)構(gòu)未來還會(huì)加大反壟斷訴訟力度。

即便是訴訟失敗，兩大反壟斷機(jī)構(gòu)也打算上訴到底。目前他們上訴中的并購反壟斷焦點(diǎn)案件涉及諸多行業(yè)：生物科技領(lǐng)域的 Illumina 收購 Grail、醫(yī)療健康領(lǐng)域的 UnitedHealth 收購 Change Healthcare、糖業(yè)領(lǐng)域的 US Sugar 收購 Imperial Sugar、信息咨詢領(lǐng)域的博思艾倫（Booz Allen）收購 EverWatch。

兩人甚至還表示，“目前聯(lián)邦政府反壟斷訴訟勝率較高，說明我們起訴的還不夠多。我們還會(huì)繼續(xù)提起更多的（反壟斷）訴訟?！?/p>

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