IT之家 10 月 4 日消息，據(jù)外媒 Phone Arena 報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五，杰富瑞投行下調(diào)了蘋果評(píng)級(jí)，理由是市場對(duì)包括明年的折疊屏 iPhone 在內(nèi)的未來 iPhone 機(jī)型存在過高預(yù)期。

分析師指出，在 iPhone 17 系列開局銷售強(qiáng)勁的同時(shí)，換機(jī)周期被嚴(yán)重高估。蘋果的投資評(píng)級(jí)已從“持有”降至“跑輸大盤”，目標(biāo)價(jià)也從 205.82 美元下調(diào)至 205.16 美元（IT之家注：現(xiàn)匯率約合 1462 元人民幣）。

杰富瑞表示，iPhone 17 需求的增長已反映在股價(jià)中。蘋果在基礎(chǔ)款上首次配備了 ProMotion 顯示屏，帶來 120Hz 自適應(yīng)刷新率與常顯功能。

杰富瑞指出，iPhone 17 的火熱帶動(dòng)華爾街對(duì) iPhone 18 和 iPhone 18 Fold 的預(yù)期上升，然而投資者正在過度樂觀。蘋果目前的估值已提前包含這種“過度看漲的 iPhone 前景”。如果沒有新的突破性技術(shù)，僅靠低價(jià)換機(jī)難以支撐長期增長，還可能導(dǎo)致利潤率下降。新推出的超薄 iPhone Air 市場反響平平，也說明折疊屏產(chǎn)品的市場前景并不穩(wěn)妥。

杰富瑞認(rèn)為，iPhone 18 Fold 的價(jià)格可能成為最大障礙，預(yù)計(jì)售價(jià)約 2000 美元（現(xiàn)匯率約合 14256 元人民幣）。這一售價(jià)與三星 Galaxy Z Fold 7 相當(dāng)，這幾乎是消費(fèi)者愿意為折疊屏手機(jī)支付的上限。

與此形成對(duì)比的是，Seaport Research Partners 近日給出“買入”評(píng)級(jí)和 310 美元目標(biāo)價(jià)，較周五收盤價(jià)有 20% 上漲空間。分析師 Jay Goldberg 表示，蘋果在變現(xiàn)其用戶群體方面愈發(fā)高效。

市場整體上依舊分化。FactSet 數(shù)據(jù)顯示，在 50 家券商中，31 家看多蘋果，17 家維持“持有”，包括杰富瑞在內(nèi)的兩家給出“賣出”。

在蘋果股價(jià)逼近歷史新高之際，杰富瑞的觀點(diǎn)強(qiáng)調(diào)更長期的考量，即對(duì) iPhone 18 系列及折疊屏機(jī)型保持謹(jǐn)慎。該券商提醒投資者參考華爾街的傳統(tǒng)邏輯 ——“買傳聞，賣事實(shí)”。換言之，當(dāng)折疊屏 iPhone 的傳聞發(fā)酵時(shí)，股價(jià)可能上漲，而正式發(fā)布后反而可能因獲利回吐而下跌。

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