IT之家 4 月 24 日消息，當(dāng)?shù)貢r(shí)間 4 月 23 日，英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》披露了 DeepSeek 擬開(kāi)展的首次融資背后的細(xì)節(jié)：與其說(shuō) DeepSeek 急需資金，不如說(shuō)這輪融資更重要的目的，是給員工手里的股票期權(quán)定出更清晰的價(jià)值，從而留住研究人員，避免他們被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手挖走。
兩名知情人士透露，DeepSeek 正與少數(shù)戰(zhàn)略投資者接觸，討論一輪可能把估值推高至 200 億美元（IT之家注：現(xiàn)匯率約合 1368.79 億元人民幣）以上的融資。
知情人士稱(chēng)，DeepSeek 的自由現(xiàn)金流確實(shí)不如一些體量更大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手充裕，但公司眼下并沒(méi)有迫切的大額外部融資需求。
因此，這輪融資的核心其實(shí)是穩(wěn)定研究團(tuán)隊(duì)。過(guò)去一年，一些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手估值快速上升，DeepSeek 已有部分研究人員離職投向?qū)Ψ?。?AI 行業(yè)，股票期權(quán)通常是研究人員薪酬的重要組成部分，很多時(shí)候甚至占到大頭。
知情人士預(yù)計(jì)，DeepSeek 這次融資規(guī)模只會(huì)是幾億美元低位，更像一筆象征性融資，遠(yuǎn)低于同業(yè)動(dòng)輒數(shù)十億美元的融資規(guī)模。
其中一名知情人士說(shuō)，如果融資條款最終談不攏，DeepSeek 創(chuàng)始人梁文鋒也在考慮其他確定估值的方式，例如股票回購(gòu)，或者根據(jù)公司業(yè)績(jī)來(lái)進(jìn)行估值。
DeepSeek 去年發(fā)布 R1 模型后一度震動(dòng)全球。彼時(shí)，梁文鋒當(dāng)時(shí)仍拒絕外部投資者，選擇繼續(xù)把重心放在研究上，而不是商業(yè)化。一直以來(lái)，梁文鋒都在用自己量化交易公司的資金支持 DeepSeek。
對(duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，DeepSeek 缺少清晰商業(yè)模式，可能會(huì)影響融資吸引力。對(duì)戰(zhàn)略投資者來(lái)說(shuō)，問(wèn)題也不小，因?yàn)檫@類(lèi)投資者通常希望通過(guò)交易獲得業(yè)務(wù)協(xié)同，但梁文鋒并不愿意披露最低限度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以外的信息。
一名了解談判的人士說(shuō)：“這不是一筆典型投資。最合理的做法，是引入云服務(wù)和算力能力很強(qiáng)的合作伙伴”，方能滿(mǎn)足 DeepSeek 對(duì)計(jì)算資源的需求?！胺駝t，沒(méi)有業(yè)績(jī)壓力的國(guó)資背景基金，可能反而是最合適的投資者?！?/p>
過(guò)去幾個(gè)月，DeepSeek 已經(jīng)失去多名關(guān)鍵研究人員。知情人士稱(chēng)，R1 論文主要作者之一郭達(dá)雅加入了 TikTok 母公司字節(jié)跳動(dòng)；DeepSeek 模型訓(xùn)練團(tuán)隊(duì)老將王秉軒（音譯）則轉(zhuǎn)投騰訊。
一名知情人士說(shuō)，DeepSeek 的現(xiàn)金薪酬其實(shí)有競(jìng)爭(zhēng)力，但缺少清晰估值，讓公司在人才爭(zhēng)奪中處于劣勢(shì)。這個(gè)劣勢(shì)不只體現(xiàn)在面對(duì)阿里巴巴、騰訊等科技巨頭時(shí)，也體現(xiàn)在與其他 AI 初創(chuàng)公司競(jìng)爭(zhēng)時(shí)。
知情人士稱(chēng)，月之暗面最近一輪融資估值為 180 億美元。兩家在香港上市的 AI 開(kāi)發(fā)商 MiniMax 和智譜，估值分別達(dá)到 340 億美元和 580 億美元。
不過(guò)，了解 DeepSeek 融資進(jìn)展的人士也強(qiáng)調(diào)，真正離開(kāi)的研究人員只是少數(shù)，大多數(shù)員工仍然認(rèn)同梁文鋒的理想主義路線(xiàn)。DeepSeek 提供靈活的工作環(huán)境，以及類(lèi)似研究實(shí)驗(yàn)室的扁平匯報(bào)結(jié)構(gòu)，這種氛圍在其他地方并不容易找到。
一名知情人士說(shuō)：“如果估值確定性能進(jìn)一步提高，DeepSeek 應(yīng)該就能繼續(xù)做自己最擅長(zhǎng)的事：不被外界噪音干擾，繼續(xù)追求終極人工智能?！?/p>
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