IT之家 7 月 14 日消息，IBM 今日發(fā)布 2026 財(cái)年（2025 年 10 月 1 日～2026 年 10 月 3 日）第二財(cái)季（2026 年 4 月 5 日～2026 年 6 月 30 日）業(yè)績(jī)預(yù)告報(bào)告：

• 營(yíng)業(yè)總收入： 172 億美元，同比增長(zhǎng) 1.00%

• 毛利率： 57.7%，同比下降 1.1 個(gè)百分點(diǎn)

• 毛利：99.07 億美元

• 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流： 77.66 億美元

• 自由現(xiàn)金流： 47.6 億美元

• 稀釋每股收益： 2.27 美元，同比下降 2.00%

AI 解讀

本次 IBM 2026 財(cái)年第二財(cái)季初步營(yíng)收低于市場(chǎng)此前預(yù)期，基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)收入下滑幅度超出公司預(yù)期。

核心業(yè)績(jī)表現(xiàn)

• 總營(yíng)收：實(shí)現(xiàn) 172 億美元，同比增長(zhǎng) 1 %，其中軟件收入增長(zhǎng) 5 %，咨詢業(yè)務(wù)按固定匯率計(jì)算增長(zhǎng) 1 %，基礎(chǔ)設(shè)施收入下降 7 %。

• GAAP 口徑下：

• 毛利 99.07 億美元；毛利率 57.7 %，同比下降 1.1 個(gè)百分點(diǎn)；稀釋每股收益 2.27 美元，同比下降 2 %。

• Non-GAAP 口徑下：毛利率 59.4 %，同比下降 0.7 個(gè)百分點(diǎn)；稀釋每股收益 2.93 美元，同比增長(zhǎng) 5 %。

• 2026 年上半年：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額 77.66 億美元，自由現(xiàn)金流達(dá) 47.6 億美元。

業(yè)績(jī)亮點(diǎn)與結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢(shì)

• 軟件業(yè)務(wù)內(nèi)部結(jié)構(gòu)向好：Red Hat 收入增速環(huán)比提升至 11 %，HashiCorp、Confluent 等新增并購(gòu)項(xiàng)目表現(xiàn)強(qiáng)勁。

• 分布式基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)創(chuàng)下歷史最佳表現(xiàn)，收入同比增長(zhǎng) 37 %，Power 和 Storage 業(yè)務(wù)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，季度末訂單儲(chǔ)備約 5 億美元。

• z17 大型機(jī)項(xiàng)目進(jìn)展超此前記錄，項(xiàng)目完成度接近 130 %，已有 85 % 的已安裝 MIPs 客戶選擇維持或擴(kuò)容，客戶認(rèn)可度較高。

• 咨詢業(yè)務(wù)簽約持續(xù)增長(zhǎng)，生成式 AI 貢獻(xiàn)突出，生產(chǎn)力提升推動(dòng) Non-GAAP 稅前利潤(rùn)率擴(kuò)張。

創(chuàng)新與戰(zhàn)略投入

• 推出開(kāi)源漏洞解決平臺(tái) Lightwell，總投入達(dá) 50 億美元，集結(jié)超 20000 名工程師，早期客戶包括美國(guó)銀行、花旗、摩根大通等多家頭部金融機(jī)構(gòu)。

• 量子計(jì)算領(lǐng)域加速布局：宣布和美國(guó)商務(wù)部合作建設(shè)全球首個(gè)純量子晶圓廠 Anderon，獲得美國(guó) CHIPS 法案 10 億美元激勵(lì)，IBM 同時(shí)出資 10 億美元；未來(lái)五年將在量子領(lǐng)域投入超 100 億美元，計(jì)劃 2029 年交付首臺(tái)大規(guī)模容錯(cuò)量子計(jì)算機(jī)。

業(yè)績(jī)不及預(yù)期原因

基礎(chǔ)設(shè)施收入下滑幅度超出 IBM 此前預(yù)期，主要受 Z 系列產(chǎn)品及相關(guān)軟件棧收入不及預(yù)期影響；6 月下旬客戶提前調(diào)整資本開(kāi)支結(jié)構(gòu)，提前采購(gòu)服務(wù)器、存儲(chǔ)和內(nèi)存以應(yīng)對(duì)預(yù)期漲價(jià)，疊加供應(yīng)鏈限制和全行業(yè)網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題分散客戶注意力，導(dǎo)致多個(gè)大額交易未能按預(yù)期時(shí)間完成交付，本次季度業(yè)績(jī)不及公司預(yù)期。IBM 將于 2026 年 7 月 22 日召開(kāi)業(yè)績(jī)電話會(huì)，進(jìn)一步解讀業(yè)績(jī)并更新全年指引。

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