IT之家 7 月 13 日消息，受美國汽車關(guān)稅以及電動汽車需求放緩影響，2025 財年全球七大汽車制造商的單車?yán)麧櫰毡橄禄?，其中一向擁有最高盈利能力的特斯拉單車?yán)麧櫞蟮?40%。

日本經(jīng)濟(jì)新聞（Nikkei）根據(jù)各家公司披露的數(shù)據(jù)以及 QUICK FactSet 數(shù)據(jù)，對全球銷量排名前五的汽車制造商，以及美國電動汽車巨頭特斯拉和中國比亞迪共七家車企進(jìn)行了統(tǒng)計分析。

由于日本車企與海外車企財年截止時間不同，海外車企采用截至 2026 年 3 月的最近四個季度凈利潤除以全球銷量計算單車?yán)麧?；而未公布季度利潤?Stellantis，則采用 2025 自然年的數(shù)據(jù)。

統(tǒng)計結(jié)果顯示，在七家車企中，特斯拉仍以每輛車約 34.8 萬日元（IT之家注：現(xiàn)匯率約合 14561 元人民幣）的利潤位居第一，這也是其連續(xù)第五年排名榜首。不過，與上一財年的 55.7 萬日元（現(xiàn)匯率約合 23306 元人民幣）相比，其單車?yán)麧櫹陆盗思s 40%。

分析認(rèn)為，美國取消電動汽車稅收抵免政策削弱了市場需求，同時中國車企崛起也進(jìn)一步加劇了競爭。

東海東京情報實驗室（Tokai Tokyo Intelligence Laboratory）高級分析師杉浦誠司（Seiji Sugiura）表示，碳排放積分（Carbon Credits）收入下降，也是特斯拉盈利能力下滑的重要原因之一。

由于美國環(huán)保法規(guī)有所放寬，其他車企購買特斯拉碳積分的需求下降。特斯拉碳積分銷售收入從 2024 財年的 29 億美元下降至 2025 財年的 17 億美元，同比減少約 40%。

特斯拉自 2021 財年起憑借 Giga Press 一體化壓鑄技術(shù)帶來的成本優(yōu)勢，以及全球電動汽車市場高速增長，躍升為全球單車?yán)麧欁罡叩钠囍圃焐?。?2022 財年和 2023 財年，其單車?yán)麧櫨^ 100 萬日元（現(xiàn)匯率約合 41842 元人民幣）。

排名第二的是豐田汽車。2025 財年，豐田單車?yán)麧櫦s為 34.1 萬日元（現(xiàn)匯率約合 14268 元人民幣），同比下降 20%。不過，由于混動車型持續(xù)熱銷，受電動車市場放緩影響相對有限，因此利潤降幅明顯小于特斯拉。

2024 財年，豐田與特斯拉之間的單車?yán)麧櫜罹喑^ 10 萬日元（現(xiàn)匯率約合 4184 元人民幣）；到了 2025 財年，這一差距已經(jīng)縮小至不足 1 萬日元（現(xiàn)匯率約合 418.4 元人民幣）。

杉浦誠司表示，豐田產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)勢明顯，同時較低的終端促銷力度，也幫助其維持了較高盈利水平。

比亞迪排名第三。今年 1 月，中國下調(diào)新能源汽車購置稅優(yōu)惠政策后，比亞迪 2026 年第一季度凈利潤同比下降約 55%，也影響了其單車盈利能力。

相比之下，Stellantis 和福特汽車的盈利情況更加嚴(yán)峻。兩家公司在 2024 財年的單車?yán)麧櫨s為 15 萬日元（現(xiàn)匯率約合 6276 元人民幣），但到 2025 財年均已跌入虧損。

分析認(rèn)為，美國總統(tǒng)特朗普實施的新一輪汽車關(guān)稅，是全球車企單車?yán)麧櫹禄闹饕?。例如，截至今?3 月的財年內(nèi)，關(guān)稅因素導(dǎo)致豐田合并營業(yè)利潤減少 1.38 萬億日元（現(xiàn)匯率約合 577.42 億元人民幣）。

大眾汽車（Volkswagen）和通用汽車（GM）也因關(guān)稅成本增加而面臨利潤壓力。

尤其是在最重要的北美市場，車企很難將關(guān)稅成本完全轉(zhuǎn)嫁給消費者。由于通脹持續(xù)，美國消費者對漲價愈發(fā)敏感，因此不少車企只能自行承擔(dān)額外成本。與此同時，那些缺乏混動車等熱門產(chǎn)品的廠商處境更加困難，不得不通過提高經(jīng)銷商補(bǔ)貼和終端優(yōu)惠來刺激銷量，進(jìn)一步壓縮利潤空間。

此外，歐美環(huán)保政策趨于寬松，也導(dǎo)致電動車市場增速放緩。此前大舉押注電動車的歐美車企，不少因終止部分電動汽車項目而計提了巨額資產(chǎn)減值損失，進(jìn)一步拖累盈利表現(xiàn)。

展望 2026 財年，分析認(rèn)為全球車企單車?yán)麧櫲钥赡芾^續(xù)下降。一方面，中東地區(qū)沖突擾亂了全球物流運輸網(wǎng)絡(luò)，迫使部分車企減產(chǎn)，導(dǎo)致工廠和員工閑置；另一方面，原材料價格上漲預(yù)計也將繼續(xù)對汽車制造商的盈利能力構(gòu)成壓力。

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